0次浏览 发布时间：2025-09-10 16:05:00
长江商报记者 黄聪
营收大幅增长，净利润却持续下滑，比依股份（603215.SH）的定增项目募资金额又缩水。
9月8日晚间，比依股份发布公告称，公司向特定对象发行A股股票募集资金总额由6.24亿元降至不超过4.82亿元。
长江商报记者发现，比依股份本次募集金额减少1.42亿元，降幅约为23%。
业绩方面，近日，比依股份发布2025年度半年报，公司上半年实现营业收入11.57亿元，同比增长34.53%；净利润5371.22万元，同比下降21.04%。
值得一提的是，2022年末至2024年末，比依股份资产负债率分别为34.37%、32.78%和56.68%。2025年上半年末，公司资产负债率又升至61.52%。
募资项目总投资8.07亿不变
2022年2月18日，比依股份在上海证券交易所挂牌上市，成为中国“空气炸锅第一股”。上市后，公司拟通过定增扩大产能，但募资金额发生了变化。
2024年12月，比依股份发布的公告显示，公司拟向特定对象发行A股股票，发行对象为不超过35名特定投资者（含本数），本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次发行拟募集不超过约6.24亿元，募集资金用于“中意产业园智能厨房家电建设项目（二期）项目”，项目总投资约8.07亿元，拟投入募集资金6.24亿元。
比依股份表示，本次募投项目系公司在生产、研发领域的重大提升，旨在进一步强化公司的核心竞争力。
项目不仅解决公司在厨房小家电制造领域的产能瓶颈，而且通过扩大生产规模，进一步巩固、提升和拓展公司的现有业务版图。
同时，比依股份介绍，通过项目的实施，公司能够更有效地将科技成果转化为实际生产力，提升公司对市场变化的响应速度，从而推动公司业务规模的持续稳定增长。这将有助于公司在行业内进一步巩固领先地位，抢占市场先机，提升盈利能力，并有效增强公司面对市场风险的抵抗力及核心竞争力，是公司坚持可持续发展战略的关键步骤。
9个月后，比依股份发布调整向特定对象发行A股股票方案的公告显示，公司募集资金大幅缩水。
9月8日晚间，比依股份发布公告称，公司本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过4.82亿元（含本数），而“中意产业园智能厨房家电建设项目（二期）项目”总投资依然为8.07亿元。
由此来看，比依股份本次募集金额减少1.42亿元，降幅约为23%。
比依股份介绍，通过本次项目建设，公司计划于余姚市相公潭路西侧、滨海大道北侧区块新建集注塑、冲压、喷涂、丝印、总装及仓储的一体化生产基地，建设自动化生产线及立体仓库。公司预计，项目建成后，将实现年新增1500万台空气炸锅、空气烤箱、环境电器等产能规模，提升公司小家电的供应能力，显著提升公司主营业务规模和综合竞争实力。
业绩考核或连续三年不达标
比依股份新建项目落成后，是否真的能提升公司盈利能力？
目前，比依股份主营业务为智能小家电产品的研发、设计、制造和销售，主要产品包括空气炸锅、空气烤箱、油炸锅、煎烤器、咖啡机、环境电器、制冰机等。
2022年，比依股份上市当年实现营业收入14.99亿元，同比下降8.23%；净利润1.78亿元，同比增长48.52%。
2023年3月，比依股份发布的2023年限制性股票激励计划（草案）显示，本激励计划考核年度为2023—2025年三个会计年度。
三年考核期里，比依股份均以2022年营业收入和净利润为基数，其中2023年考核营业收入增长率不低于25%，或净利润增长率不低于15%；2024年考核营业收入增长率不低于65%，或净利润增长率不低于35%；2025年考核营业收入增长率不低于100%，或净利润增长率不低于45%。
然而，2023年，比依股份实现营业收入15.60亿元，同比增长4.02%；净利润2.02亿元，同比增长13.34%。
这虽然是公司上市后唯一一次出现业绩“双增”，但并没有达到业绩考核目标。
到了2024年，比依股份实现营业收入20.59亿元，同比增长32.01%；净利润1.40亿元，同比下降30.84%，同样没有达到考核的目标。
对于2024年业绩表现，比依股份表示，营业收入增长主要系本期销售订单量增加所致，净利润降低主要系本期新品模具投入多及部分客户产品结构调整所致。
近日，比依股份发布2025年度半年报，公司上半年实现营业收入11.57亿元，同比增长34.53%；净利润5371.22万元，同比下降21.04%。公司延续了2024年营收大涨，净利润大降的趋势。
而且，比依股份显然也难以完成2025年业绩考核目标，或将连续三年均“不达标”。
2023年和2024年以及2025年上半年，比依股份毛利率分别为21.21%、15.55%和14.36%，呈现逐渐下降的趋势。
随着业务规模的快速扩张，比依股份存货账面价值增长较快。
2022年末至2024年末，比依股份存货账面价值分别为1.76亿元、1.7亿元和2.89亿元。
比依股份表示，随着公司经营规模的进一步扩大，存货可能进一步增加。若公司不能对存货进行有效管理或因市场环境变化、产品更新迭代导致存货跌价，将对公司经营业绩造成不利影响。
2025年上半年末，比依股份存货账面价值达3.38亿元，较上年同期增长66.85%。
上市后，比依股份资产负债率也在提升。
2022年末至2024年末，比依股份资产负债率分别为34.37%、32.78%和56.68%。2025年上半年末，公司资产负债率又升至61.52%。
